[金向盈PTA行情分析实例:风控失效与重仓单边行为]行情分析

原标题：金向盈PTA行情分析实例：风控失效与重仓单边行为

说起2019年的期权市场，不得不提PTA1909自6月13日-7月3日，涨幅高达25%，仅用十五个交易日完成。许多投资者对一些金融衍生工具还停留在初步认识，即还没有迈过期权这道门槛。金向盈提醒，想要成为一名合格的期权投资者，先要认识并管理好风险。

金向盈分析PTA实例：风控失效与重仓单边行为

第一，期权有买方杠杠和卖方风控失效问题，依照现有的期权的行业生态，才可以管理好风险。第二，在我国大多数期权为商品期权，所以这部分期权都有一一对应的商品期货作为支撑而构建完成。期权投资者要想玩转期权，先必须对期货市场有一个中度了解，即对各大商品波动规律包含成交量、分时图、日K线图等技术指标，还包含有商品的周期规律，均有一定了解才可以入手相对应的期权。

第三，正如开篇提到，今年很火爆的PTA1909走势就比所对应的商品期货波动剧烈。对比PTA的期现两端，现货的波动和成交，明显低于期货。期权投资者需要了解，PTA每年消费量大致情况、总持仓量、现货消费量、折合单边等重要数据，通过对商品期货的中度以上了解，才可以更好的投资对应商品期权。

第四，从原理上无论是期货还是期权，均以对冲风险，作为投资者管理风险的工具的作用。然而，国内期货总体规律为期货波动大于现货，做市商通过期货市场对冲风险，而实体公司通过商品期权对冲风险，一旦双方持仓方向以及仓位越是密集，期货与期权两端容易形成联动反应，不但无法管理好风险，也许还会增加风险，导致金融衍生工具失去原有的对冲避险作用。金向盈提醒，2019年的PTA1909走势，就可以说明这一现象。

因此，投资者应该了解今年PTA1909短期内大幅波动，原本是可以避免的。合理的期权投资行为，应是大举介入现货时，卖出相关现货品种的看涨期权，从而实现灵活的期货期权投资单元。如果相关价格形成上涨行情、横盘调整甚至转势下跌时，都可以帮助到公司弥补现金流问题。

第五，合格的期权投资者应在期货市场提前预判方向，灵活结合期现两端，再通过期权对冲风险，这才能够为投资者管理好风险，实现良性的期权单元组合。金向盈认为，2019年的PTA期权穿仓，也是一次利用金融衍生工具扩大风险的教科书式范本，有助于投资者认清期权管控原理，今后避免发生。

金向盈分析，今年PTA相关案例告诉我们，在决定重仓单边行为时，如果投资者的仓位过度偏向一端而忽略期权的本质是对冲风险，可能导致今后没能超预期的追保。关于今年大事件，金向盈对PTA1909穿仓案例分析如上，望投资者了解，最大风险并不来源于外部，而是对风险管控不合理造成的。返回搜狐，查看更多

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