嘉必优:聚焦营养与健康领域 成为全球领先的生技企业:

路演嘉宾合影

——嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司董事长兼总经理 易德伟先生

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司副董事长 杜 斌先生

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司董事、董事会秘书兼财务总监 王华标先生

国泰君安证券股份有限公司保荐代表人 周 聪先生

国泰君安证券股份有限公司保荐代表人 许 磊先生

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司

董事长兼总经理易德伟先生致辞

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

今天非常高兴能与大家一起，就嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市进行网上沟通与交流。在此，我谨代表公司，向长期关心和支持嘉必优发展的广大投资者和各界朋友表示衷心的感谢！并向参加今天网上交流的朋友们表示诚挚的欢迎！

嘉必优是国内最早从事以微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养素的高新技术企业之一，亦是国内ARA产业重要的开拓者和市场推动者，在行业内拥有较高的品牌知名度和美誉度。公司建立了完善的国际供应链与服务体系，产品销售区域已覆盖30多个国家及地区，并与嘉吉、达能、贝因美等国内外知名企业建立了长期的合作关系。此外，公司还是国家“863”科技攻关项目的承担者，ARA、DHA产品国家食品安全标准的领衔起草及参与起草者，掌握多项微生物油脂领域的发明专利及非专利技术。

未来，嘉必优将以技术创新为核心驱动力，聚焦营养与健康领域，不断提升国际化运营能力、积极参与全球竞争，为更多区域和领域客户提供创新的生物合成营养素产品和解决方案，发展成为具有全球竞争力的科技创新型生物技术企业。

健康与长寿是人类永恒的追求，随着生活水平的日益提高，人们对营养与健康领域的关注度越来越高；加之，国家的生育政策以及婴幼儿配方奶粉行业监管政策的持续推进，婴幼儿配方奶粉的需求量日益增大，产品结构不断升级。作为该领域的上游配套行业，我国营养素产品及健康解决方案的需求将持续增长。我们坚信，搭乘政策东风，嘉必优将迎来更加辉煌的前景。

今天，我们真诚希望通过此次网上投资者交流会，让广大投资者朋友们可以更加深入地了解嘉必优的投资价值及未来发展规划。同时希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。谢谢大家！

国泰君安证券股份有限公司

保荐代表人周聪先生致辞

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

欢迎各位参加嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。在此，我谨代表本次发行的保荐机构和主承销商国泰君安证券股份有限公司，向所有参加今天网上投资者交流会的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

嘉必优是国内ARA产业早期的培育者和领军企业，公司打破了国外技术垄断，填补了国内空白。近年来，公司成功研制出藻油DHA、SA等，相关产品销售收入保持快速增长态势。我们相信，凭借上市的良好契机，公司将进一步提升综合竞争能力，取得更加卓越的业绩！

作为嘉必优的保荐人和主承销商，我们深感荣幸。在合作过程中，我们深深体会到嘉必优管理团队的高效务实，现场感受了嘉必优稳健的经营理念、充满社会责任感的质量保证理念，对嘉必优突出的研发能力和远大的发展前景充分肯定。此次迈入资本市场，相信嘉必优必将抓住机遇，进一步增强盈利能力和全面竞争能力，为投资者带来丰厚的持续回报。

国泰君安证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，让广大投资者能够更加深入地了解嘉必优，从而更准确地把握嘉必优的投资价值和投资机会！我们对嘉必优的未来发展前景充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，与广大投资者共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问、积极认购。

最后，预祝嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市取得圆满成功！谢谢大家！

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司

董事、董事会秘书兼财务总监王华标先生致结束词

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表嘉必优全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也十分感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。除此之外，我还要感谢保荐机构（主承销商）国泰君安证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所做出的努力，谢谢你们！

今天的网上投资者交流会对于我们这个团队而言，是一种全新的沟通尝试。大家对嘉必优战略规划、经营管理、未来发展的意见和建议给了我们崭新的视角，感谢所有投资者朋友的参与和发言。在这里也请大家放心，路演结束后我们一定会把这些建议带回去仔细研究。也希望在未来的日子里，能一如既往地获得大家的支持和理解。

本次发行上市是嘉必优多年经营发展的一次成果检验。借助资本市场东风，公司的资金实力、业务拓展、技术创新、人才引进等都将充分受益。未来，嘉必优将以技术创新为核心驱动力，聚焦营养与健康领域，不断提升国际化运营能力、积极参与全球化竞争，为更多区域和领域客户提供创新的天然生物合成营养素产品和解决方案，发展成为具有全球竞争力的科技创新型生物技术企业。

今天通过与大家的网上交流，我们深深体会到未来作为一家公众公司，在接受广大投资者信任和支持的同时，更承担着重大的使命、责任和压力。我们真诚地希望大家在嘉必优未来的发展道路上，继续关注并支持我们，我们愿意以各种方式与广大的投资者朋友保持顺畅沟通。

最后，公司将牢牢抓住资本市场赋予我们的发展机遇，与时俱进，保持企业持续、健康、稳定的发展，实现股东价值和社会效益的最大化，使嘉必优成为一家值得大家信赖的、具有长期投资价值的优秀上市公司！谢谢大家！

经营篇

问：请介绍一下公司的主营业务。

杜斌：公司以生物技术为立足之本，集成工业菌种定向优化技术、发酵精细调控技术、高效分离纯化制备技术，通过可持续的微生物合成制造方式，为全球营养与健康领域客户提供高品质的营养素产品与创新的解决方案。公司的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

问：请介绍一下公司的研发模式。

杜斌：经过多年持续投入、积极创新，公司实现以自主研发为主，与国内外科研院所、高校、知名企业联合研发为辅的研发模式，搭建了产学研一体的生物合成营养化学品工程技术平台。在研发管理工作机制上，公司采用项目制，通过多部门团队协作，共同完成项目的技术研发攻关。

问：请介绍一下子公司、参股公司、分公司情况。

王华标：截至招股说明书签署日，公司有两家分公司——葛店分公司和江夏分公司；公司控股嘉必优亚太、中科光谷，参股法玛科。除此以外，公司无其他控股子公司、参股公司。

问：请介绍一下公司拥有的商标情况。

杜斌：截至招股说明书签署日，公司及控股子公司共拥有95项境内注册商标、24项境外注册商标。

问：公司研发费用率与同行业公司对比情况如何？

王华标：报告期各期，同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为4.09%、4.18%、4.12%和3.51%，同期公司研发费用率分别为7.52%、5.96%、5.72%和5.32%，分别高出同行业可比上市公司平均水平3.43、1.78、1.60和1.81个百分点，公司研发费用率与同行业可比上市公司平均水平相比相对较高。

问：公司主营业务收入快速增长的主要原因是什么？

王华标：报告期内，公司主营业务收入快速增长的主要原因有：1）婴幼儿配方奶粉等行业的产品需求市场稳定发展；2）研发投入和产品品质是公司收入增长的重要保障；3）直销和经销并举，积极布局国内和国外市场；4）产品种类逐渐丰富，DHA、SA等新产品收入增长较快。

发展篇

问：公司的愿景、使命与目标分别是什么？

易德伟：公司的愿景：成为一家技术领先、全球运营、可持续发展的生物技术公司。

公司的使命：提供安全、健康和高质量的营养素产品和富有价值的解决方案，通过营养调节方式促进公众健康。公司所有的活动都旨在成为值得客户信赖的合作伙伴和优秀的企业，并为用户、员工、股东和社区创造独特的价值。

公司的目标：以技术创新为核心驱动力，聚焦营养与健康领域，不断提升国际化运营能力、积极参与全球竞争，为更多区域和领域客户提供创新的天然生物合成营养素产品和解决方案，发展成为具有全球竞争力的科技创新型生物技术企业。

问：公司未来三年的具体发展规划是什么？

易德伟：公司未来三年的具体发展规划是：1.持续进行核心技术创新，提升科创能力；2.扩大产品应用领域，丰富产品解决方案；3.加大新产品开发，发挥市场叠加效应；4.提升国际化运营能力，积极参与全球竞争；5.提升智能制造水平，实现绿色生产制造模式；6.提升组织能力，塑造国际化品牌。

问：请介绍一下公司自主研发的关键核心技术情况。

易德伟：截至招股说明书签署日，公司及子公司已获授权专利共计35项，其中发明专利29项，尚处于申请阶段的专利106项。公司集成工业菌种定向优化技术、发酵精细调控技术、高效分离纯化制备技术，不断自主创新，在菌种选育、发酵、分离纯化、微胶囊包埋、产品应用及检测等方面已掌握核心技术。公司始终坚持以技术为核心驱动力，通过微生物选育与创新、细胞代谢调控工艺、精制与分离工艺，培育出创新菌种，提升生物制造技术与工艺，为客户提供产品解决方案并形成自主知识产权。

公司的核心技术包括：发酵配方优化及发酵工艺控制、多不饱和脂肪酸油脂新型提取、多不饱和脂肪酸油脂包埋、微生物油脂检测技术，功能脂质构建、多不饱和脂肪酸在婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂、健康食品及特殊医学用途配方食品等领域中的应用，均系围绕生物油脂制备所形成的核心技术。

问：公司的竞争优势有哪些？

杜斌：公司拥有以下几方面竞争优势：

技术研发优势：1.在菌种选育、发酵、分离纯化、微胶囊包埋、产品应用及检测等方面已掌握核心技术，并形成知识产权；2.凭借领先的技术水平，成为国家标准的制定单位；3.承担及参与多项国家及省市科技攻关项目；4.被授予国家科学技术进步二等奖等奖项。

产业化生产优势：1.是国内最大的ARA产品供应商；2.拥有国际化的生产运营管理理念、符合国际标准的生产线、丰富成熟的产业化经验；3.技术水平领先，通过多年的产业化经验，将工艺参数判断准则和自动控制系统相结合，形成精细调控技术。

食品安全与供应链管理优势：公司始终坚持执行严格的食品安全标准，不断追踪国内外在食品安全和质量管理方面的最新要求和前沿技术，ARA产品通过了欧盟NOVEL FOOD、美国FDA GRAS的体系认证，并通过多家跨国公司长期且严格的国际供应商审查，建立了严格、完善的质量和食品安全管理体系。

国际市场开拓优势：1.拥有国际化标准生产线；2.拥有国际供应链与客户服务体系；3.拥有国际市场战略合作资源；4.符合国际市场准入标准。

品牌及客户资源优势：凭借优秀的产品品质及稳定的产品供应能力，公司与嘉吉、达能、贝因美、伊利、飞鹤、君乐宝、圣元、雅士利等国内外知名婴幼儿配方奶粉企业形成长期稳定的良好合作关系。

管理团队优势：核心管理团队在ARA、DHA等营养素行业深耕多年，对行业发展趋势及公司发展战略具有深刻的理解和认识。

问：婴幼儿奶粉注册制对公司拓展业务有什么影响？

杜斌：目前，国内奶粉配方注册制已经执行了两年多时间，国内外的婴幼儿配方奶粉企业已经按照相关规定提前进行配方注册。随着注册制的全面推行，未来的奶粉竞争将集中在产品研发、工艺升级、品牌传播、消费者精细化服务等综合实力方面，有助于提高行业门槛以及进行产业整合，促进整个行业进入良性发展阶段。因此，婴幼儿奶粉注册制对公司未来的业务拓展存在正面积极的影响。

行业篇

问：公司属于哪一类行业？

杜斌：按照中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司从事的行业为“制造业”之“食品制造业”（C14）；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

问：公司所处行业的市场容量如何？

杜斌：公司目前的主要产品包括ARA和藻油DHA，可广泛应用于婴幼儿配方食品、健康食品、膳食营养补充剂等领域，市场容量呈逐年增长趋势。根据咨询机构Coherent Market Insights的预计，2018年全球ARA和藻油DHA市场容量为4.47亿美元，到2026年，全球ARA和藻油DHA的市场容量将达到12.26亿美元，2018年至2026年将保持13.45%的复合增长率，呈快速增长态势。

问：公司所处行业未来的发展趋势如何？

杜斌：行业未来的发展趋势将主要表现为：1.天然营养素产品将成为未来的主流；2.应用领域逐步拓宽，行业市场需求不断提升；3.中高端人群消费市场增长前景广阔，亚太市场呈快速增长趋势。

问：有利于行业发展的因素有哪些？

杜斌：有利于行业发展的因素有：1.国家政策及法规扶持行业发展；2.人们对食品安全、健康营养的日益重视促进行业发展；3.技术水平提升推动行业发展；4.产品用途不断拓展，市场需求前景广阔。

问：公司在行业内的竞争地位如何？

杜斌：公司在行业内的竞争地位主要体现在：1.公司产品技术被科技部认定为“国际领先，国内首创”，产品打破国际垄断，填补了国内空白；2.公司是国内领先的ARA供应商，主导和参与ARA、DHA产品国家食品安全标准的起草，承担国家“863”科技攻关项目；3.公司产品通过多国食品安全体系认证，为多家跨国公司的合格供应商。

问：公司的主要竞争对手有哪些？

杜斌：公司的主要竞争对手有荷兰皇家帝斯曼集团、广东润科生物工程股份有限公司、罗盖特生物营养品（武汉）有限公司、湖北福星生物科技有限公司。

发行篇

问：公司具体适用哪项上市标准？

易德伟：根据立信会计师出具的《审计报告》（信会师报字[2019]第ZE10711号），公司2017年度及2018年度归属于公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为4291.64万元和6651.70万元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元。结合公司可比公司在境内市场近期的估值情况，基于对公司市值的预先评估，预计公司发行后总市值不低于人民币10亿元。

综上，公司本次发行上市申请适用《上市规则》第2.1.2条第（一）项的规定，即预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。

问：请介绍一下公司本次发行概况。

易德伟：公司本次公开发行股票不超过3000万股，发行完成后公司公开发行股数不低于发行后总股数的25%，公司股东不进行公开发售股份。

问：本次发行募集资金计划投入哪些项目？

易德伟：本次公开发行募集资金扣除发行费用后拟投资于：微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目及研发中心建设项目。

问：请介绍一下微生物油脂扩建二期工程项目和多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目的概况。

易德伟：微生物油脂扩建二期工程项目由嘉必优生物为实施主体，通过扩建生产车间、购置先进的生产设备，扩大ARA及DHA微生物油脂产品的生产规模，公司将新增ARA油脂生产能力150吨/年、DHA藻油生产能力450吨/年。

多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目由嘉必优生物为实施主体，通过新建生产车间、洁净厂房和配套检测实验室、冷库，购置先进的生产设备、智能化生产线等，公司将新增微生物油脂微胶囊年生产能力1500吨，其中，ARA微胶囊900吨、DHA微胶囊600吨。

问：请问保荐机构，作为专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么？

周聪：完善的法人治理结构、稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及较高的成长性，是成为“优质企业”的必备条件。

文字整理 姚炯

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