外矿发运预期或再降 铁矿石恢复强势 螺纹钢多头席位大幅减持|铁矿石

国内商品市场周五(7月19日)多数上涨，黑色系多数上涨，铁矿再度增仓领跑黑色系，铁增仓涨破900点关口，最终收涨2.35%，锰硅、动力煤、硅铁涨超1；、热卷小幅上涨，螺纹、小幅下跌，四者涨跌幅皆在0.5%以内。

外矿发运预期或再降，铁矿石恢复强势

Mysteel发布的国内铁矿石港口库存数据显示，截至7月18日当周，国内铁矿石港口库存量为1.1696亿吨，较上周增加268万吨，增幅2.35%，结束连续10周下滑的趋势。分析人士表示，本周到港大幅回升至年内新高，烧结粉日耗降低，导致本周港口库存大幅增长，不过按照船期推算，受澳洲矿山财年发运影响，到港在下周或降再次下滑，港口库存难以出现持续增加。铁矿近期波动幅度较大，需谨慎对待。

招金期货良认为，当前市场延续供需紧张形势，港口库存降库预期仍较强，贴水之下资金支撑较强，但政策监管抑制投机压力加大。必和必拓和力拓在未来四个月内可能因为“检修”导致发货量减少，午后铁矿石多头主动增仓挺价。

多头席位大幅减持

截至7月19日下午收盘，螺纹钢主力合约持仓减少逾8万手至237.5万手，有数据显示，永安期货席位多头在主力合约减持3.46万手至5.5万手，空头持仓增加近2万手。

研究所副所长、黑色首席分析师石头向记者表示，永安期货空单持仓的大幅增加对近期行情会有一定影响。

“永安期货的席位变动或许暗示目前限产不及预期的状态，来做空钢厂利润”石头表示，永安期货目前是螺纹钢第一大空头，同时也是铁矿石的第一大空头，这是典型做空钢厂利润的一种做法。

那么，螺纹钢是否要走下坡路？有机构表示，7月中下旬环保限产影响逐渐显现，南方雨季过后，需求预计启动，库存缓步下降，期限价格探底企稳。当前限产政策执行中，但区域不平衡导致限产不及预期。政策面的收紧也使得市场心态趋于严谨慎，后期关注环保限产是否扩大。

金瑞期货研究所黑色研究主管卓桂秋认为，螺纹钢供需基本面偏弱，价格存在下行压力。他表示。随着钢厂环保改造的逐步落实，常规的环保限产措施实质影响弱化。虽然目前钢厂利润微薄，但生产积极性依然很高。本周唐山高炉产能利用率快速反弹，根据唐山7月环保限产计划推算7月下半月环保限产力度将较上半月放松，但唐山高炉产能利用率反弹的速度仍比预期的要快。如果后市环保限产力度未能超预期，那么螺纹钢产量仍有增长空间。

据了解，5月以来耗钢量增速远不及螺纹钢产量增速，增速差扩大。基建投资不温不火。螺纹钢高产量与弱需求导致库存持续累积，有数据显示，截止本周螺纹钢库存同比大增30%。

此外，近期房地产融资收紧政策频现，房地产开发投资前景承压，房地产耗钢量增速可能进一步放缓，同时专项债对基建的拉动目前普遍预期也较为有限。因此，卓桂秋表示，螺纹钢需求前景难言乐观，库存压力恐难缓解，价格存在下行压力。

“目前需求淡季压制螺纹，而限产预期支撑期货，然而新的一期螺纹产量出来之后，不降反升，市场对前期限产预期有所修复，行情出现调整。”信达期货黑色研究员程表示，对于后市，三季度需求大概率维持，季节性淡转旺后叠加限产预期，后续螺纹仍有望走高，建议螺纹回落后寻找做多机会。

研究所研究员张文海同样认为，螺纹钢在未来一个月左右将会维持震荡偏弱的状态，就目前来看，螺纹钢价格有所升水，鉴于近期操作机会有限，下行空间不大，下调空间大约100点左右。